365best【中原金属】美国对铝加征关税关注国内需求支撑当地时间3月9日，美国商务部长霍华德.卢特尼克证实，美国总统特朗普承诺的对所有美国进口的钢铁和铝征收25%关税的政策将于3月12日按计划生效，本轮加征关税将会对国内铝市场产生哪些影响呢？

　　美国曾是全球铝最大生产国，但随着其他国家铝产业不断发展，美国铝冶炼优势不再，产量不断下降。2024年美国原铝产量仅有67万吨，占全球比重不到1%。美国自身铝产量难以满足需求，因此需要大量从其他国家进口。中国目前是铝产量第一大国，也是铝材出口第一大国，也曾是美国铝材进口的主要来源地之一。但2010年之后，由于美国频繁发起反倾销、反补贴调查，并针对各类铝材产品征收惩罚性关税，导致中国对美国铝材出口大幅下滑；尤其是2018年美国发起贸易战，对中国铝产品无差别征收10%的关税，使得铝板带、铝箔等产品向美国出口量跌至低点。数据显示，2024年美国进口未锻轧铝及铝材542.96万吨，其中来自中国的进口量仅占4.1%，为22.29万吨。2024年9月美国宣布将进口中国铝产品关税税率自10%上调至25%，并于2025年1月执行；也就是说，在本次美国宣布全面加征铝关税之前，中国铝相关产品的关税已经达到了25%的水平。

　　2018年美国开启贸易战后，对进口铝全面征收10%的关税。加拿大、墨西哥、欧盟等贸易伙伴最初被纳入征税范围，但后续通过谈判获得临时豁免或免税配额。目前，加拿大是美国铝进口的主要来源地，数据显示，2024年美国自加拿大进口的未锻轧铝及铝材占比高达58.0%，排名第二的阿联酋占比仅为6.4%。因此，特朗普上任后，美国本轮加征铝关税影响最大的就是加拿大，加拿大也开始进行反制。当地时间3月4日，加拿大总理特鲁多宣布，将立即对价值300亿加元的美国进口商品征收25%的关税，将在21天后对价值1250亿加元的美国进口商品征收25%的关税。目前，双方正在进行关税博弈，最终结果仍需观察。

　　海关数据显示，2024年中国出口未锻轧铝及铝材665.4万吨，同比增17.16%。其中铝材出口量达到630万吨，同比增7.99%。从出口目的地分布看，出口占比超1%的国家及地区超20个，前五名分别为墨西哥、越南、韩国、泰国365best体育(官网)-登录入口、印度，而美国排名第六，占比仅为4.1%。因此，本次加征铝关税的对中国铝影响范围相对有限。需要注意的是，2024年12月起，中国全面取消铝材出口退税，挤压了出口利润，对国内铝材出口有较大影响。数据显示，2024年12月，国内未锻轧铝及铝材出口量50.6万吨，环比减少24.36%，受铝材出口退税取消政策影响365best体育(官网)-登录入口，企业在11月赶工出口，12月出口量明显回落。2025年1-2月，中国出口未锻轧铝及铝材85.9万吨，同比下降11.0%。因此，国内铝材出口面临双向的政策压力。

　　在出口面临较大压力的情况下，国内铝消费或将对铝价形成重要支撑。据SMM数据显示，截至3月6日，国内铝加工行业当周开工率回升至60.8%，和去年同期水平接近，大部分板块开工率继续保持上行。国内期间释放政策利多信息，或对终端消费有一定提振。预计3月份铝加工行业开工率延续温和回升365best体育(官网)-登录入口，其中原生铝合金、铝箔及铝板带板块维持小幅提产态势，铝型材需关注地产需求边际变化，铝线缆和再生铝合金受制于订单不足，开工率上行空间有限。

　　库存方面，据SMM数据显示，截至3月10日，国内铝锭社会库存为86.8万吨，环比上周一减少1.8万吨；国内主流消费地铝棒库存30.34万吨，环比上周一减少1.08万吨，国内铝锭铝棒同时去库。国内铝锭及铝棒社会库存总量降至117.1万吨，同比来看节后第五周的去库力度仅次于2021年同期，三月初的120万吨铝库存总量或有望成为年内高点和库存拐点。

　　整体来看，美国本轮加征关税对国内铝出口影响有限，对加拿大等国家影响较大，后续各国间贸易摩擦一旦加剧，将对全球铝市场格局形成较大影响。对于国内铝市场来说，出口方面临较多不利因素，因此国内需求将承担更多的支撑，目前正值“金三银四”传统旺季，社会库存若顺利进入去库周期，或将支撑铝价保持偏强运行。

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